插入效应对沙特阿拉伯有利

2019-06-18


中国基金新闻记者姚波

随着MSCI指数的成功纳入,沙特阿拉伯在发展中国家的股票交易所基金排名中迅速上升,并可能很快成为印度的头把交椅,并成为今年新兴市场的明星。

在摩根士丹利资本国际和富时罗素将沙特阿拉伯纳入其新兴市场基准之后,流入股市的资金将迅速增长。据了解,MSCI将分两步将沙特阿拉伯纳入MSCI新兴市场指数。时间节目是5月13日和8月8日。

第一个受益的是相关的ETF。 Invesco MSCI沙特阿拉伯ETF在伦敦上市,是跟踪沙特阿拉伯股市的最大ETF。 5月净流入近9.1亿美元,是自去年成立以来单月最高,今年净流入为14亿美元。

完全进入后,它将是超级费用

对资金的热情源于吸引投资的影响。摩根士丹利资本国际的新兴市场基准资产约为1.8万亿美元。 ArqaamCapital估计沙特阿拉伯将负责新兴市场基准的1.46%。第一阶段将吸引约71亿美元的被动投资基金进入该国股市,另外50亿美元将来自沙特阿拉伯,将纳入英国富时罗素指数。该指数于2018年3月并入沙特阿拉伯。

截至今年5月,沙特阿拉伯的股票市场价值约为5600亿美元,比去年年底的近5000亿美元增加了600亿美元。一旦与MSCI指数完全整合,沙特阿拉伯将比泰国,马来西亚,波兰,土耳其或哥伦比亚更重要。

沙特阿拉伯的股票市场是最近向国际投资者开放的最大股票市场之一。 2015年,沙特监管机构首次允许合格的境外机构投资者进行交易,然后放宽规则以吸引更多合格的境外机构投资者。措施,包括最近增加的措施,是沙特王储穆罕默德萨勒曼领导的改革总体计划的一部分,旨在实现经济多样化,摆脱石油和实施社会改革。

据了解,沙特阿拉伯的主要市场指数是沙特阿拉伯证券交易所的股票指数(沙特阿拉伯的总指数),该指数有191只股票,金融股和原材料库存约占3/4,其中银行Shatrajiha沙特阿拉伯基础知识这两家工业公司的公司占据了近四分之一的市场价值。受投资等因素影响,今年该指数上涨14.24%。

IPO巨油

专注于

今年大部分时间,外国投资者是沙特股市的净买家。然而,与许多其他发展中市场相比,即使相对于自己的过去,目前沙特股票的市盈率也很高,甚至一些分析师认为只有“愚蠢的钱”才是买入。目前,外资占有约5.7%的市场份额,新兴市场的整体水平仍然相对较低。如果珍珠王的皇冠——,石油巨头沙特阿美公司(称为沙特国家石油公司)重新启动公开发行的初步计划,市场兴奋可能会增加。

沙特阿拉伯在2016年宣布的最初计划是在沙特阿拉伯证券交易所和国外一两个交易所或仅在国内交易所出售沙特阿美公司5%的股份。该计划被推迟,但沙特阿美公司总裁哈立德法利赫在4月份表示,公司可以在2021年之前举行公开招标,这可能是历史上规模最大的IPO。

沙特阿美公司4月份首次公布了财务业绩。今年,沙特阿美公司也发行了奖金问题。债券发行筹集了120亿美元,但吸引了超过1000亿美元的出价。资金的热情表明,这家公司是这个星球上盈利能力最强的公司。数据显示,沙特阿拉伯的财务状况非常保守。截至2018年底,其现金余额超过了资产负债表上的债务余额。即使在宣布收购SABIC后,该公司的杠杆率仍将保持低位。外国投资机构预计,到2021年,沙特阿美公司的调整后净杠杆率将略微上升至0.5倍,远低于壳牌(1.8倍)和道奇(1.6倍)以及阿布扎比。公司很好。然而,虽然杠杆率远低于上述同业,但沙特阿美公司的盈利水平与三家公司的盈利水平相同。

一些投资者认为沙特阿拉伯市场越来越大,不容忽视。在油价下跌导致许多补贴减少后,沙特经济出现复苏迹象。在摩根士丹利资本国际和富时罗素等机构编制的指数中,沙特阿拉伯的权重正在增加,这表明中东在全球投资界的地位。

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